Goldman прогнозира по-нататъшно обезценяване на цените на стоманата

Цените на стоманата са паднали с 31% от май 2022 г., което потенциално оказва влияние върху USIM5 и CSN, като Goldman прогнозира по-нататъшно обезценяване.
Goldman Sachs прогнозира по-нататъшно обезценяване на вътрешните цени на стоманата, което потенциално ще засегне Usiminas (USIM5) и CSN (CSNA3). Вътрешните цени на стоманата са паднали с до 31% от май 2022 г., като по-ниските международни цени и отслабването на търсенето добавят към риска. Докладът на банката сочи слабо търсене и неблагоприятен търговски баланс, като плоската стомана представлява по-висок риск поради по-високата премия върху паритета на вноса.
Вносът на плоска стомана се е увеличил със 72% през юни, докато износът е спаднал с 60%. Автомобилните производители намалиха производството, продажбите на камиони се забавиха, а продажбите на домакински уреди се върнаха на нивата отпреди пандемията. Местните производители на стомана се противопоставят на ценовите отстъпки, но анализаторите очакват устойчив паритет на вноса от 30%.
Потреблението на дълга стомана е намаляло с 5% от началото на годината, а експортното търсене е слабо, което се отразява на вътрешния баланс между предлагане и търсене. Премията за паритет на вноса е сравнително балансирана, но проверките в индустрията показват, че се предлагат ценови отстъпки, за да се насърчи купуването. Анализаторите на Goldman Sachs смятат, че Usiminas и CSN са най-изложени на потенциален спад на цените.
Експортните цени на плоската стомана в Китай се увеличиха с 6/t до $549/t, докато вътрешните цени се повишиха #стомана цените в Бразилия останаха стабилни на R$ 4600/т. Експортните цени FOB на Турция паднаха с 27/t до 570/t, докато вътрешните цени на дългата стомана в Бразилия останаха непроменени на 3910 R$/t. Goldman Sachs препоръчва закупуване на акции на Usiminas на целева цена от 9,80 R$, което представлява потенциално увеличение от 36,9% в сравнение с цената на затваряне от 7,16 R$. Неутралният рейтинг на Gerdau и целевата цена от R$ 28 представляват ограничен потенциал нагоре. Анализаторите са по-малко оптимистично настроени за CSN, с препоръка за продажба и целева цена от R$12,50, което показва потенциална девалвация от 1,4% спрямо цената на затваряне от предишния ден от R$12,68.